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          北交所優化上市安排 將壓縮申報后審核周期

            北交所開市以來,發行上市審核工作整體運行良好,初步形成一定特色。目前北交所項目審核(自受理至核準/注冊)平均用時143天,企業質量好、中介機構勤勉責任的項目審核更加高效,近期報注冊的惠豐鉆石審核僅耗時71天。

            記者了解到,后續北交所將進一步優化審核機制,加強掛牌、監管和審核各環節的內部協同,完善企業掛牌上市“快車道”制度安排,推動保薦團隊與持續督導深度融合,便利符合條件的企業順暢、高效地進入北交所發展。

            相比其他上市板塊,北交所的上市審核速度有一定的優勢。從制度機制上看,北交所上市審核快主要有兩層原因。一是存量公司審核。企業啟動北交所申報事宜或輔導后,日常監管提前介入梳理核心風險點,提高受理后審核針對性,幫助企業在申報前提前解決問題。同時,由于申報企業經歷過公開市場準入審查和長期監管,無需對企業的歷史沿革,股票發行、購買資產所涉及的合規性、公允性等問題進行重復審核。二是注冊制試點。北交所設立時同步試點注冊制,注冊制的很多先進的理念、優化的程序、完善的方式方法都在北交所審核中得到運用和體現,特別是并聯審核機制在北交所發揮了很大作用。從通過上市委審議至注冊的時間看,北交所用時14.75天,顯著節省了注冊階段用時。

            結合近期北交所審核案例觀察,北交所上市審核工作是在不斷打磨升級的。包括問詢函問題指向性更明確,問詢數量逐步減少,上市審核案例中在逐步體現對中小企業的包容性。

            數據統計顯示,相較2021年,2022年首輪問詢問題數量由平均每家31.6個減少至22.89個。在過審和上市案例中已經陸續看到了帶有研發支出資本化、信息披露豁免、個人卡及現金交易、股東無息借款這類IPO疑難問題的包容性案例。在創新屬性上,不局限于專精特新為代表的技術創新,對于產品創新、模式創新等創新形態也予以認可。

            基于北交所和新三板一體發展的市場特色,北交所的擬上市企業在上市前已經可以與監管層高效對接。記者從業內人士處獲悉,北交所將發揮一體化優勢,提升審核質效,建立企業在北交所上市的“快車道”機制,該機制的核心是通過在新三板掛牌期間按照北交所上市條件完成對擬上市企業的規范,進而大幅壓縮申報后的審核周期。

            一位券商投行人士分析,目前尚未有更多的細節披露,但公司掛牌后要滿足北交所上市財務條件,至少可以主動把握。一方面規范運作,畢竟“打鐵還需自身硬”,實踐中能夠快速上市的企業都是企業質地優秀+中介機構勤勉盡責的案例;另一方面,主動對接,目前北交所正在快速發展期,對于籌劃北交所上市的企業,要主動抓住各類政策紅利和機遇,交易所倡導和支持的各類計劃可以主動加入,特別是進入創新層后,新三板還提供了“一對一”管家式直聯機制,溝通更加順暢便捷。

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